末日指导教授鲁比尼：“1970年大通胀+2008年危机=现在”

2023-04-24 来源 : 电影

来源：大公司见闻

原标题：梦魇哈佛大学杰夫尼：“1970年大利率+2008年危机=过去”

10月初20日，被称作为“梦魇哈佛大学”的统计学家杰夫尼（Nouriel Roubini）在接受媒体采访时回应，美联储将无法忍受加息带来的市场和宏观经济痛苦。他们最后但会在战胜利率在此之后放弃货币削减政策。他看来，接下来性将比1970七十年代较高利率初期和2008年世界性金融危机更严重影响。

虽然杰夫尼因仍然对世界性宏观经济持沮丧冷漠而赢取了“梦魇哈佛大学”的外号，但事实证明，他在此之后的预言是有先见之明的。他在2020年5月初伴唱的一段片段中警告称作，由于库存阻碍和激进宽松政策的共同抑制作用，任何宏观经济复苏之后都但会经常出现一段时间的较高利率，而这也带入了主流论据。

过去，杰夫尼越来越无论如何，随着颇受欢迎央行“强硬派”控制利率预期并无视证券市场经常出现的解决办法，世界将陷入滞胀初期。他指出，股市今年下跌了20%以上，私募控股权陷于负荷，英美两国房地产市场降温，银行业市场高企，企业利用多年的低利率积累了大量负债。

杰夫尼回应：

“即使是较高等级债券，利率也达到了多年来从未见过的水平。而这仅仅是痛苦的开始。一家主要金融机构不太可能但会崩溃，不太可能不是在英美两国，但肯定是在世界性范围内。有几家公司规模庞大，具有系统地。他们不太可能但会濒临破产，引发另一个雷曼效应，然后美联储将不得不退出削减政策。”

他警告称作，投资者将陷于严重影响的宏观经济复苏和证券市场阻碍，此外，由于供给阻碍的接下来损害，即使是深度复苏也不足以抑制利率。杰夫尼回应：

“记住，当经常出现供给减缓时，就但会经常出现复苏和较高利率。我们不但会看到利率率随之降低到2%。”

杰夫尼得出结论，结果将迎来1970七十年代与2008年世界性金融危机最糟糕接下来性相叠加的初期。

尽管杰夫尼将大部分利率归因于短期内不太可能但会缓解的库存负荷，但他看来较小的、循环往复的结构性障碍将降低潜在增长速度，并不太可能在愿景数年使物价保持较低位。这些结构性障碍包含传染病、俄乌冲突、去世界性化等趋势、人口老龄化、移民允许、网络战、民粹主义政治、工但会力量加强、气候变动等。

杰夫尼看来，将但会到来的另一个根本性变动是，在英美两国对俄罗斯全面实施制裁后，世界各地将非常积极地避免使用美元。他的论据与瑞士银行业策略师Zoltan Pozsar和Bridgewater Associates LP的Ray Dalio等其他著名看飞龙美元人士的论据一致。

杰夫尼回应：

“我不相信各国央行所说的‘我们将不惜任何获益抗击利率’，因为他们有一种联想，看来软着陆或硬着陆都是短暂且影响有所的，即两个季度成长率，然后恢复增长速度并实现宽松政策。这是不不太可能的，宏观经济复苏但会更加很糟糕，还但会经常出现金融危机。”

接下来性不太可能但会比1970七十年代利率初期比如说糕，部分原因是发达国家的较高额负债。

“1970七十年代，我们境遇了两次滞胀阻碍，包含利率和复苏，”他解释道。“但起初发达宏观世界银行的私人机构和公共部门负债是GDP的100%。如今，我们的负债水平占多数世界性GDP的350%，发达宏观世界银行为420%。”

最后，杰夫尼回应：

“就社但会和政治负荷而言，我们已经陷于一个真实不存在的定时炸弹。宏观经济危机、金融危机和地缘政治危机让接下来性更加比如说。”